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          退休理財，莫忽視長壽風險！ 第三屆「長壽風險與金融市場國際研討會」基於對人口老化所造成長壽 風險的重視，德盛安聯風險實驗室退休基金投資策略首席渥夫岡 ‧曼德博士(Wolfgang Mader)亦受邀參與演講，與其他學者專家進行學術與實務交流 ，針對歐、美、亞洲在解決長壽風險所面臨之問題提出解決方案。 烤肉食材此次應邀來台參加研討會的曼德指出，儘管國人投資風氣日盛 ，但國人投資基金仍以波段操作居多，長期投資基金 、為退休作準備的人並不多。曼德指出，就算透過保險或基金為退休作 準備，人們也常忘了考量「長壽風險」，不是投資金額太低 ，就是選 長灘島錯投資工具。 活的太久也會有風險？這樣的說法乍聽之下或許讓人不解，但曼德說 ，隨著平均壽命提高，人們可能活得比他們預期的還久 ，如果沒有足夠的錢過活，長壽就變成一種風險。 曼德引述聯合國資料指出，亞洲人2005-2010年的預估平均壽 命為69 長灘島歲，歐洲人為74.6歲；但若到2040-2046年，亞洲人的平均壽命提高至76.6歲，歐洲人提高到80.3歲。也正因為歐洲人平均活的比亞洲人久，歐洲政府開始重視長壽風險 ，尤其以德國最積極，資產管理公司在設計投資商品時 ，也把長壽風險納入考量。 曼德表示，德國原本就是個重視社 租屋網會保險的國家，但在財政壓力以及對 於長壽風險的意識高漲下，通過了老年收入法案(Old Age Incomes Act)，這個法案的主要精神在於，對於自願性提撥退休基金的投資 人，政府給予所得稅減免，但投資商品限定在能支付終身年金 ，且年金發放金額「只能變多、不能變少」的基金或保單。 如何克服 會場佈置長壽風險一直是保險業思索的重點，因此精算格外重要 ，但過去共同基金並沒有「活的越久，領的越多」這回事，在老年收入法案通過後，資產管理公司也開始重視長壽風險 ，德盛安聯資產管理更在去年在德國率先推出相關產品 ，運用動態計量模型，將長壽風險因子納入考量，以期追求超額報酬 ，同時控制投資風險。 個人信貸 曼德表示，一講到退休理財，人們多半想到固定收益產品 ，但是他認為，固定收益產品並未將利潤極大化，唯有透過動態計量模 型，除了債券之外，也將股票和另類投資納入投資組合 ，才能將長期報酬極大化。 曼德建議，選擇退休投資工具要考慮兩個面向，一是分散投資 ，二是控制風險。在分散投資的部分，可透過股、債和另 膠原蛋白類投資商品形成的多元投資組合 達成，至於控制下檔風險的部分，透過分散投資雖可降低風險 ，但長壽風險並未被納入考量，因此，德盛安聯資產管理率先在德國提 供針對長壽風險而設計的計量模型基金。 因應德國老年收入法案，不管是保險業或資產管理都摩拳擦掌 ，準備推出各種相關商品。曼德指出，透過共同基金投資的好處是 ，因為不具保險色彩 酒店經紀，投入的本金較低，且投資限制較少。舉例來說 ，在德國，因應老年收入法案設計的保單，在開始支付年金後 ，最多只能將資產30%投資在股票，對衍生性商品的投資也有設限 ，但共同基金除了要求一定的風險控制外，並不對投資標的設限。 曼德指出，規劃退休和拿一筆閒錢投資是完全不同的事情 ，前者要將長壽風險考慮進去，因此追求穩定長期報酬的計量基金在德 國 室內裝潢蔚為風尚，但後者多半根據市場氣氛，波段操作。曼德相信 ，在人類平均壽命越來越長的情況下，散戶對計量模型基金的接受度將 越來越高，至於以保險業為主的法人機構或需提撥退休金的企業 ，在因應長壽風險的壓力下，亦勢必更仰賴計量相關金融商品。 .msgcontent .wsharing ul li { text-indent: 0; } 分享 Facebook Plurk YAHOO! 開幕活動  .